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  • “日光基”频现,为什么却不建议新手买?
    时间:2021-02-28   作者:admin  点击数:

    早上看到一组数据,2021年第一个月还没过完,已经出现了20多只百亿以上的新基金,而2020年全年百亿以上的新基金才只有40只。

    更令人惊叹的是新基金的筹集速度,开年已经有20多只主动权益基金在一天之内就筹够了钱,这些基金也因此被称为“日光基”,而通常基金募集期一般是1-3个月不等。

    图片来自网络

    2019、2020连续两年,国内主动型基金的平均收益率超过30%,很多投资者尝到了购买基金的甜头,用行动表示“打不过它就加入它”:

    对基民的调查数据显示,近年来有57.69%的投资者将原本直接买股票的一部分钱改买基金,30.77%的投资者彻底从股市离场,把股票全部换成基金份额。

    基金虽然好,但新基金却并不适合新手投资者,宁愿买指数基金也不要碰新基金,原因我在文章《衣不如新,基不如故——为什么不建议买新基金?》写过三个:

    新基金往往成立于行情正高涨的时候,风险更大;

    新基金流动性差,有募集期和建仓期;

    新基金经理的业绩不可追溯,透明度不高;

    上次有网友在文章下评论“都不去买新基金,哪儿来的老基金”。看来我的提醒太还不够充分,因此这篇文章我将继续说明为什么新手投资者不应该尝试今年发行的新基金:

    01

    新基金买什么才能继续满足基民期待?

    在经历了2019、2020年的,眼看着身边人买基金、买股票都赚了钱,大家对新基金的期待已经很高了,仿佛2021年买新基金再不赚个30%,你都不好意思跟人家打招呼。

    但很多质地优秀的、曾经在过去两年为基金带来超额收益的大蓝筹股票,如茅台、QQ音乐、恒瑞医药等已经不便宜了。

    今天(2021年1月26日)腾讯动态市盈率为49,茅台动态市盈率为60,恒瑞动态市盈率为98。

    至于2020年靠布局比亚迪等新能源行业相关个股赚得盆满钵满的基金,涨幅跟公司业绩就更没有什么关系了:现在比亚迪动态市盈率超过200;而2020年内股价翻了5倍的天齐锂业,前三季度巨亏11亿,市盈率没法算。

    图片来自网络

    都这么贵,接下来新基金要买什么才能继续涨呢?

    网上有人推测,现在发行的新基金十有八九是去给老基金高位接盘,也就是说新基金会继续买入老基金重仓持有的品种。

    具体来说就是,新基金的买入会将老基金持有的个股价格继续推高,这样就能营造出老基金不断盈利的假象,吸引更多人来买新基金;

    但新基金可能就站在了山巅上,因为新基金所能带来的钱是有限的,当后续没有资金接盘时,离大跌也就不远了。

    你可能会说,新基金可以去买低估的“三傻”(银行、保险和地产)啊,这三个行业中的龙头个股市盈率只有10左右。

    是啊,我也想问,为什么基金都要一窝蜂地“喝酒(白酒、吃药、飙车”呢?

    但我知道的一点是,如果别人买白酒、医药和新能源股,而你买银行、保险和地产,结局就是2020年一年你的股票不涨反跌。

    如果你是个人投资者,一年不涨没什么,但如果你是基金经理,管理的基金一年到头收益率为负,你看基民愿意不?掏钱雇你是让你给我亏钱来了?

    这就是这两年听得最多的一个现象——“基金抱团”。

    总之,接下来新基金买什么才能大概率上涨,恐怕基金经理跟你我一样迷茫。

    02

    那些回报率高的基金都是啥时候成立的?

    虽然不赞同现阶段买新基金,但我也理解上面网友说的,都不买新基金,何来老基金呢,如果没人肯认购新基金,那新基金根本就没法发行。

    但作为投资者,买入后的收益率才是我们最关心的。

    去年网上流传过一个图片“聪投TOP30基金经理榜单”,显示基金持续存在超过5年、年化收益率超过15%的公募基金经理,就可以进入我国排名前30(这也说明长期年化15%的收益率,真的非常难)。

    朱少醒(富国天惠)、周蔚文(中欧新蓝筹)、董承非(兴全趋势投资)、张坤(易方达蓝筹、易方达中小盘)和谢治宇(兴全合润)等都榜上有名。

    今天我去查了天天基金网,想知道这些排名靠前的基金之所以取得这么高的投资收益率,除了跟基金经理的投资能力有关,是否也跟基金发行时间有关。

    通过研究成立时间,我找到了这些基金的共同点:它们都是选择在低位或者是下跌时期发行的。

    年化收益率15%以上的基金的发行时间

    而现在(2021年1月26日)沪指已经站上了3580点,沪深300指数从2020年以来涨幅35.12%。即使不能说高估,也算不上低估了吧。

    在这个时间点发行新基金,还能不能像过去两年那样继续取得30%的收益率,很难。

    03

    对投资者负责的基金经理都是啥样的?

    最近几年市场上新基金不断发行,基金人才相对缺乏,导致一名基金经理管理多只基金,俗称“一拖多”。

    2020年1月份的数据显示,平均每位基金经理管理2.79只基金,接近3只。其中有44位基金经理管理产品为10只,占比为2.6%,209位基金经理管理产品超过10只,占比为12.34%。有21位基金经理管理基金数量超过20只。

    管理几十只基金,估计连名称都记不全吧?很大可能只会分散注意力,进而影响投资业绩。

    实际上,我们看到的长期优秀的基金经理都及其专注,对自己的能力圈有清醒认知。

    前几天看到雪球上谈论李录,他曾明确表示不会来中国发行新基金,20多年来他只管理过一只基金,在外面没有任何投资,自己的钱也百分之百都在这个基金里,条件跟大家一样,不收管理费,然后前6%的累计回报都是免费的,6%之上分成。

    李录说他不成立新基金,是因为想公平地对待每一个投资人,保证所有投资人得出来的结果完全一样。

    李录,被称为“芒格传人”

    国内的朱少醒,被称为“投资常青树”,在担任基金经理的15年间,除短暂管理过一年多的基金汉盛之外,也只管理了富国天惠这么一只基金,为投资者带来了15年22倍的超高收益,绝对称得上是尽职尽责了。

    图片来自天天基金网

    是选择那些身兼多职的基金经理,还是选择一位把精力专注于一只基金的基金经理,大概你已经有了答案了。

    综上,不买新基金的原因前后我用了两篇文章写了6条。

    是选择做个好人,买入新基金给基金经理捧场,还是选择做个聪明人,当下宁可买指数基金也不买新基金,你可以自己决定了。

    本文仅代表个人观点,不构成任何投资建议,投资有风险,入市需谨慎!

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